中信证券2019净赚122亿 证券投资+投行业务功不可没

2020-01-14 11:00:37  财联社 

【财联社】(上海,记者黄一灵)讯,券商2019年度首份业绩快报正式出炉!

1月13日晚间,行业龙头中信证券发布年度业绩快报称,2019年,公司实现营业收入431.77亿元,同比增长16.00%;实现归母净利润122.88亿元,同比增长30.86%。

在此之前,华林证券和兴业证券已发布年度业绩预增预告,归母净利润分别为4.32亿-4.52亿、15-18亿元。

财联社记者将34家上市券商(剔除2家没有同比数据的券商)2019年前12个月业绩简单相加,粗略得出它们2019年年度业绩,数据显示,34家上市券商营收和净利润均同比增长,券商2019年年度整体业绩超出预期。

中信建设认为,预计2020年,“流动性宽松”和“监管政策宽松”仍将持续优化资本市场环境,助券商板块业绩和估值更上一层楼。

中信壕赚百亿,股价年度涨幅超60%

2019年度实现归母净利润122.88亿元,中信证券这个业绩是符合预期的。

财联社此前曾将中信证券前12个月月度报表简单相加(母公司口径,未经审计),粗略得出其2019年年度业绩。数据显示,中信证券前12个月净利润为117.01亿元,同比增长42.57%,为唯一一家净利润破百亿的上市券商。

中信证券将这百亿净利润主要归功于证券投资业务和投资银行业务,以上两类业务2019年均同比增长。

证券投资业务,主要依赖于证券市场行情。幸运的是,2019年是股指稳固走高的一年。

具体来看,2019年全年累计上涨达22.30%的沪指创下了近5年来的最大年度涨幅,而同年涨幅分别达41.06%和43.79%的中小板和创业板也创下了近4年来的最大涨幅,深证成指则以44.08%的年度涨幅创下近10年来最大年度涨幅。

投资银行业务方面,财联社注意到,无论是承销收入,还是过会数量以及在审项目,中信证券表现均名列前茅。

承销收入上,中信证券以17.95亿元的主承销收入排名第一,占据12.59%的市场份额。其中,IPO方面,中信证券承销28家公司IPO,获得14.24亿元首发收入,占据12.94%市场份额,成为2019年IPO市场上的最大赢家。

过会数量上,中信证券有20个项目,排名第三;在审项目上,中信证券有27个项目,排名第二。就审核阶段来看,13个项目已预先披露更新,即将上会;10个项目处于已反馈阶段,4个项目处于被证监会受理阶段。

股价与业绩共振,2019年全年,中信证券累计涨幅为60.48%,期间(2019年3月)股价创年内高点27.45元。

并购大案落定,恰逢监管打造航母级券商

2018年12月24日,中信证券发布公告称,拟发行股份收购广州证券100%股权,并将其重组为旗下的全资子公司。

一年之后,该并购案尘埃落定,中信证券顺利拿到证监会批文。1月8日,广东证监局再次核准批复广州证券股份有限公司注册名称变更为中信证券华南股份有限公司。

有分析人士认为,中信证券收购广州证券,是中信证券在粤港澳大湾区建设的大背景下对华南地区的重新布局。收购完成后,广东地区营业部的增加将直接提升中信证券在粤港澳大湾区以及整个华南地区的客户覆盖度,进而提升公司在华南地区的竞争力与影响力。

财联社记者注意到,华南地区一直是中信证券力求突破并深入发展的重点区域,而广州证券在此颇具优势。

从两者华南地区业务布局上看,广州证券在华南地区共有营业网点38家,其中分公司共6家;中信证券在华南地区共有营业网点21家,其中分公司共4家。

最近两年,广州证券在华南地区证券经纪业务收入高于中信证券。接下来,中信证券在华南地区的经纪业务收入以及股票、基金交易量上的增幅均有望超过100%。

值得一提的是,中信证券并购案恰逢证监会提出要推动打造航母级券商。作为龙头券商的中信证券,在成为航母级头部券商上自然当仁不让,而并购是做大做强的最重要的途径之一。

回顾中信证券的发展历程,其本身就是2004年以后通过一系列并购重组做强做大的。根据天风证券统计,在一系列并购后,中信证券在主营业务收入、净利润、总资产以及净资产方面,都有明显的增加,2006年中信证券的净利润上升至行业首位,并维持至今。中信证券对于优质资金、客户资源、优秀人才的吸引力大大提升,并且在创新业务领域得到政策支持。

不过,必须承认的是,中美之间券商行业发展还存在巨大差距。

正如证监会副主席阎庆民在中国资本市场论坛上表示:中国证券基金机构市场竞争力与传统银行相比仍然较弱。横向130多家券商比不过一个美国的摩根大通,纵向国家投行和国内传统银行的竞争力对比较弱。在当前稳杠杆的背景下,证券业下一步应优化融资结构,降低宏观杠杆率,增大股权融资。并期许证券行业未来在国民经济中发展中所扮演的角色和能力待提升。

行业改革开放继续,头部券商更受益

对于整个证券行业而言,2020,一定又是一个改革开放年。

瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝表示,2020年,市场要做更大的开放,包括基金和券商设立全资公司,这会有助于外资进入,预计2020还有3000亿人民币的外资净流入A股。

外资继续大规模流入,A股流动性迎来利好,券商也是受益行业之一。

与此同时,外资金融机构也在加速进入。截至目前,证监会已经核准了3家外资控股券商,分别为野村东方国际证券、摩根大通证券和瑞银证券,还有大和证券、星展证券等17家合资券商的设立申请排队待批。

天风证券非银分析师判断2020年至少15家外资券商将进入中国市场,这会显著影响监管思路,进而推动创新业务发展。这个过程也或将伴随着中资券商的并购事件进一步增多,形成“航母级券商”。

广发证券则认为,外资券商进入国内金融市场会带来一定竞争,但更应乐观地看到,在“鲶鱼效应”下国内机构的经营效率可能提升,且在金融市场对外开放进程中,风险可控的金融创新可能不断推出,有利于证券行业的长期发展。

此外,随着新《证券法》落地以及证券业供给侧改革的持续深化,航母级头部呼之欲出。

长城证券分析师刘文强认预计,2020年证监会会加快相关配套政策的出台。且落实好当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务安排,成熟一项推进一项,行业发展值得期待。

方正证券分析师左欣然表示,宏观逆周期调节和打造航母级头部券商是未来券商主要估值逻辑。头部券商将进一步享受行业政策红利,享受α溢价,提升估值水平。

声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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